Experten nennen das »Netting«. Für die Deutsche Bank war das insofern verlockend, als sie seinerzeit nur wenig Eigenkapital hatte, die Deals aber hohe Gewinne abwarfen. Das Problem: 2011 entschieden die globalen Bilanzregulierungsbehörden, das Netting bei Kreditgeschäften wie Santorini mit Wirkung ab 2014 zu verbieten. In der Zwischenzeit konnten Banken ihr Eigenkapital erhöhen, um die neuen Risiken abzudecken, oder die Repo-Geschäfte einstellen. Die Deutsche Bank ging einen anderen Weg: Sie taufte das Santorini- und andere Repo-Geschäfte bilanziell so um, dass aus einem Kredit- ein Derivategeschäft wurde, bei dem Netting weiterhin erlaubt war.